随着三季报披露完毕,a股市场稀缺的绩优成长股已相继浮出水面,并吸引了众多机构扎堆调研。其中,国内激光设备龙头海目星(688559.sh)先后接待了两批共50家投资机构,中信证券、高盛中国、江亿资本、棕榈湾投资等公私募基金大佬悉数登门,可谓是近期机构眼里的“香饽饽”。
据三季报披露,受益于订单验收确认收入增加,海目星前三季度实现营业收入33.61亿元,同比增长41.78%;归母净利润3.12亿元,同比增长41.60%。
有调研机构表示,短期看,公司光伏业务竞争壁垒较高、在手订单充足,业绩增长弹性、盈利能力突出。中期看,宏观经济回暖推动上市公司业绩改善的传导路径已逐步开启,且公司海外市场拓展顺利,未来业绩具备持续高增长的有利条件。
构建高竞争壁垒卡位光伏优质赛道
在战略上,前瞻性卡位优质赛道,多维度构建高竞争壁垒,是海目星实现高成长的破局之道。
自2021年入局光伏行业以来,海目星抓住光伏电池从p型向n型技术迭代的契机,积极布局topcon电池优质赛道,并依靠技术全球领先的topcon一次掺杂设备,拿下相关产品约40%的市场份额。
光伏行业是一个高度竞争的行业。为了降低度电成本、提高量产效率,各大光伏企业都在想尽办法,寻求新的技术突破。近年来,海目星紧跟客户的技术迭代需求,不断加大技术研发投入。2023年前三季度,公司研发投入约3.52亿元,同比增幅高达28.28%。
持续高研发投入加固了公司的技术壁垒,也保证了新品的开发速度。近期,公司研发的topcon激光辅助快速烧结设备(las)再次提高了topcon电池转换效率,最新增益已经突破了0.3%。
截止目前,在光伏领域,公司已拿下晶科能源、天合光能、通威股份、弘元绿能,捷泰、正泰、阿特斯、合盛硅业、协鑫等行业头部客户。此外,公司在bc电池新品研发方向上已完成产品验证并获得客户认可,在钙钛矿激光划线技术方面,海目星亦有前瞻性布局。
海目星接受调研时表示,公司的战略是选对赛道,建立起高壁垒、系统化的深度研发,形成组织壁垒、研发壁垒、人才壁垒、客户壁垒、行业壁垒。同时,公司积极引进优秀管理理念,围绕市场需求集成性研究开发,构建全流程的过程管控,实现制造体系的成本变革、采购体系变革,以及保证供应链稳定,这是助力公司业务版图扩张,进行平台型公司建设的底层逻辑。
“三步走”策略稳健推进海外布局初见成效
在“出海规划”方面,海目星积极践行“三步走”策略,稳健有序推进海外市场拓展计划落地。
第一步,携手国内优秀企业一起“出海”,借助他们的海外背景、市场需求及公司对于行业、产品的理解稳健启动海外业务拓展;第二步,与成熟的日韩系电池企业合作,进一步扩大海外市场的规模和知名度;第三步,针对有需求的企业,为海外客户提供一体化设备凯发k8官网的解决方案。
海目星表示,公司在北美、欧洲、中国（香港）和新加坡等地均有布局。其中,北美和欧洲的市场拓展已初见成效。而北美之外的区域当中,中国（香港）、荷兰以及新加坡子公司已经设立,正处于启动运营阶段。欧洲其他区域的子公司也已根据业务情况进行积极筹备。目前,公司海外团队与重要客户正在进行密集的技术对接。
据介绍,海目星的全球化布局短期将以建设产品能力为主,建立本土化的服务机构;中长期则将着眼于引入海外技术研发团队,建设海外生产基地。数据显示,海目星全球化布局进展顺利。2022年,公司来自海外的订单较2021年新增约4.5亿元(含税),并已获得韩国头部电池客户超两亿元订单。
总的来看,海目星立足中国、布局全球的业务网络正逐步成型。展望未来,公司有望蹄疾而步稳,不断拓展海外市场份额。